Pad cijene zlata pokrenuo je ono što bi moglo da preraste u talas preuzimanja u industriji zlata. Rudarske kompanije traže ekonomiju obima i priliku da iskoriste vrijednost svojih naduvanih cijena akcija.

Velika grupa australijskih, srednje velikih proizvođača zlata, posebno je izložena aktivnostima spajanja i preuzimanja (M&A). Investiciona banka UBS rekla je klijentima da je „veće bolje u srednje kapitalizovanim zlatnim kompanijama“.

Ubrzanje poslova u sektoru zlata

Ova izjava se odnosi na spajanje vrijedno 7,7 milijardi dolara kroz zamjenu akcija između kompanija Regis Resources i Vault Minerals. Spajanjem će se stvoriti kompanija koja će proizvoditi više od 700.000 unci zlata godišnje.

Dogovor, koji su odobrili upravni odbori obje kompanije, predviđa da akcionari Vault-a dobiju 0,6947 akcija Regis-a za svaku akciju Vault-a. Pri tome će postojeći akcionari Regis-a držati 51% nove, proširene kompanije, a akcionari Vault-a 49%.

Nakon spajanja, kompanija će poslovati pod imenom Regis. Biće treći najveći proizvođač zlata u Australiji, iza lidera sektora Northern Star i drugoplasirane Evolution Mining.

U zajedničkom saopštenju, Regis i Vault su naveli da će nova kompanija biti bez dugova i da će biti podržana zlatnim resursima procijenjenim na 20,5 miliona unci, od čega je šest miliona unci u kategoriji rezervi višeg kvaliteta.

Ukupna gotovinska pozicija trenutno iznosi 1,44 milijarde dolara. Pri tome su obje kompanije dodale blizu 135 miliona dolara u gotovini tokom martovskog kvartala.

Sličnosti između Vault-a i Regis-a postoje i u tržišnoj vrijednosti. Vault je trenutno procijenjen na 3,2 milijarde dolara, a Regis na 3,4 milijarde.

Značajna prednost spajanja je što obje kompanije posluju u približno istoj oblasti Zapadne Australije i fokusirane su na istorijski bogata, ali udaljena zlatna polja Leonora i susjedni Laverton.

I Regis i Vault imaju brojne razvojne projekte, uglavnom u Australiji. Vault, pritom, planira ponovno pokretanje rudnika Sugar Zone u Kanadi.

Investitori su ostvarili značajne kapitalne dobitke iz izloženosti zlatu, pošto je cijena metala porasla za više od 3.000 dolara po unci u posljednje tri godine, dostigavši 4.626 dolara po unci.

Slabljenje zlatnog buma

Međutim, trenutna cijena je oko 800 dolara niža od istorijskog maksimuma od 5.400 dolara po unci, postignutog krajem januara. Taj pad bi mogao da označi početak kraja zlatnog buma koji je pokrenut 2022. kupovinama centralnih banaka, a zatim i ulaskom malih investitora.

Blagi pad cijene zlata naveo je menadžere srednje velikih rudarskih kompanija da prepoznaju rizik da postanu zanemareni u opadajućem tržištu, što je podstaklo talas spajanja radi očuvanja investicione relevantnosti.

Dogovor Vault/Regis slijedi ranije aktivnosti preuzimanja i spajanja kompanija u Australiji, uključujući preuzimanje kompanije De Grey Mining od strane Northern Star-a, akviziciju Gold Road-a od strane Gold Fields-a i spajanje kompanija Spartan i Ramelius Resources.

UBS je naveo da su Vault i Regis među najjeftinijim i najisplativijim srednje velikim proizvođačima u njihovom pokrivanju australijskog zlatnog sektora.

„Iako se sinergije uglavnom svode na poresku korist od 360 miliona dolara (500 miliona australijskih dolara), bilans stanja i operativna osnova pozicioniraju grupu dobro za organski rast, neorganske akvizicije i održavanje okvira značajnih prinosa“, navodi UBS.

Genesis na radaru

Spajanje Vault/Regis-a moglo bi biti okidač za dodatne poslove u srednjem segmentu, pri čemu je i kompanija Genesis Mining aktivna u oblasti Leonora/Laverton i smatra se potencijalnim ciljem ili kupcem zlatnih aktiva.

„Sa jasnom ambicijom da konsoliduje Leonora/Laverton imovinu, Genesis je u prošlosti bio povezan sa Vault-om i mogao bi se posmatrati kao potencijalni ‘uljez’ u ovom poslu“, navodi UBS.

Kompanija Greatland Resources, koju podržava milijarder iz sektora gvožđa Endrju Forest, takođe bi mogla postati pokretačka snaga u konsolidaciji brojnih australijskih srednje velikih rudara, dok traže veću skalu uoči potencijalno značajnih promjena cijene zlata.

(Vijest preuzeta sa sajta www.nezavisne.com.)